历史总是惊人的重演!这两天,券商研究员的话风变了

时间飞快，2021年的第一季度马上又要过去了。最近，市场上的券商研究员们开始传来了不一样的声音。

在农历新年之后，相信有不少小伙伴对股票基金市场失去了信心，特别是基金大白马重仓股经历了一轮深度的调整之后，股票市场更是惨不忍睹。这时候资本市场上的各路人马各大基金公司，券商，私募，知名博主等都相继出来对投资者进行“心灵按摩”，投资是长期的事情，不能一蹴而就。

没错，投资确实是长期的事情，正所谓理财上班两不误。

 风格从基金重仓股变为“周期”股的3月

在这段时间的基金重仓股回调过程中，券商研究员的策略报告中出现频率较高的词汇为基金重仓股估值较高，美债收益率上行（一般情况下美债收益率与股票的价格成反比）。

同时又因为疫苗的原因，使得大家对全球的经济复苏有一定的预期，叠加大宗商品价格上行，碳中和环保概念等。3月的资本市场风格从基金重仓白马股变为“周期”股，大家的账户市值极度缩水。

其实，历史总是惊人的重演。

各位还记得2020年的3月吗？当时正是我国疫情得到控制，而疫情正开始在国外爆发。当时的上证指数是长这样的。2020年3月19日创下了2017年的第二个新低，当时除了专业选手之外没多少人正儿八经关注股市，但是，2020年3月之后，剧情出现了反转，上证指数一路高歌，在2020年7月出现了短暂的牛市。

阶段性市场底部已经到来？

在一年后的今天，2021年3月31日，上证指数3436（3月30日收盘），距离2020年2月的高点3731，回调幅度大概10%。虽然，谁也无法保证历史一定100%的惊人重演，但是历史总会用较为相似的大逻辑进行重演。

最近各大券商研究员开始发表与之前不一样的声音，几乎同一指向阶段性的市场底部已经到来。

前海基金的杨德龙说的比较有技巧：在低利率环境下，好股票价格不可能太便宜。

李大霄则非常直接：最困难的时候已经过去，中国股市双底已成立。

每年的3月，上市公司的年报基本上披露完毕，4月份会对一季度报告进行披露，值得注意的是今年将是上市公司一季报强制披露的最后一年了。前段时间，证监会发布文件，只有年报和中报是强制披露的，一三季报不再做强制披露要求，今年5月1日起执行。

只有年报与一季报的时间窗口比较贴近，能够更为从公开信息里面较为连续地考察上市公司的业绩情况。

券商研究员的话风改变，不排除有一个很重要的“择时”选择。

目前基金重仓白马股有大部分已经回调了30%至40%，而且周期股如碳中和，大宗商品，环保等毕竟是有周期属性的品种，而且也涨的不错，既然是周期就肯定没那么稳定了；再加上有不少基金重仓白马股的业绩情况相继得到印证，形成了回调导致估值下降，而业绩仍然景气，戴维斯双击显然成立。此时不喊话更待何时？

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