高考作文A股卷来了:做时间的朋友 白酒板块永远的神?

财联社6月7日讯，今日，一年一度的高考再次轰轰烈烈拉开帷幕，每年，首日的高考作文都会成为全国人民讨论的热点议题，而在资本市场中，也不乏与高考作文题目中的哲理互相印证的情况。

以上海市教委新闻办发布的2021年上海高考作文题为例，题目中称，经过时间的沉淀，事物的价值才能被人们认识。

A股中也不乏类似案例。基本面优异的个股，长期持有的收益跑赢短线投资的情况比比皆是。巴菲特曾经说过，价值投资是取得长期胜利的法宝，资本市场中，无论私募大佬还是公募机构、经济学者，都对价值投资、长期投资意义的魅力持肯定态度。

国信策略首席燕翔曾表示，价值投资的核心理念在于持有资产本身价值的增值。价值投资的魅力就在于，即使不考虑资产价格的波动变化，持有的资产价值可以不断增长是长期资产价格上涨的基石。而对于市场短暂的波动，外资瑞银的观点是：“即使短期A股市场具有波动性较大、偏向事件驱动、对估值不重视等特点，长期内利润增长仍是股价上涨的重要驱动因素。”

在过去的3年内，沪深300指数涨幅超过37%，年化收益率近12%。创业板指更是在三年维度内实现了高达85%的涨幅。

方正证券王辉昨日表示，近年在市场各参与方的努力下，机构投资者践行价值投资理念，A股市场逐渐培育出健康的投资氛围，景气行业受到追捧，热点持续，其中白酒、新能源及新能源汽车最为典型。

A股获长期投资者青睐的核心资产中，较为具有代表性的正是白酒龙头。在A股白酒板块，过去3年间有超半数个股市值翻倍增长。其中酒鬼酒的市值更翻9倍。

在2021年春节前，“白酒第一股”贵州茅台股价年涨幅达到了129%，即使经历了部分回调，仍然在三年中实现了超200%的涨幅。

关于贵州茅台的价值，市场在其股价站上2000元时，产生过一定分歧，然而最终机构仍然达成一定共识：对贵州茅台进行价值投资的核心在于其稀缺性。“酱香型科技”的独一无二，意味着其造酒技术的壁垒强；茅台拥有的市场相对于其有限的供给似乎是无限的；同时茅台老酒具有价值储藏抗通胀的特点。

观察其净利润增速，在过去三年中，贵州茅台的归母净利润年增长率均超过10%。其业绩的稳健增长，恰恰符合长期投资者的要求。2021年3月、4月，全球最大中国股票基金——瑞银（卢森堡）中国精选股票基金（美元），连续两个月加仓了贵州茅台；4月，全球第四大中国股票基金——摩根中国A股机会基金也加仓了贵州茅台。

不止白酒板块，A股各个赛道的蓝筹股均有符合价值投资逻辑的个股。医药大白马长春高新近期股价高位震荡，但连续持有三年的投资者，仍能实现近300%的收益。

近年数家机构强调，在选择投资组合时，企业中长期的确定性与成长性至关重要。以时间换空间，赚企业长期增长的钱。在A股中，经过时间的沉淀，个股的市场表现，必将回归其价值中枢。

（文章转载自财联社）

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