读书笔记第960天:《跨过拐点的新能源车产业》摘要

>> 框架中主要沿着四部分介绍：

>> 1、底层逻辑。为什么整个国家，包括欧洲以这么大的力度发展新能源汽车，它的核心底层逻辑是什么？

>> 对于未来整个建设环保型社会，电动车发展取代燃油车会取得非常大的贡献。

>> 新能源包括光伏、风电，也包括电动车，电动车还有一个很大的因素是出于产业弯道超车的考虑，大家知道整个汽车行业是体量非常大的制造业，往往是一国经济的支柱产业之一，国内燃油车在过去几年以市场换技术的发展，客观讲到现在发展并不是很成功，绝大部分利润体量还是由外资厂、合资厂占据，真正内资厂贡献的份额、赚取的利润、比例都很低，究其原因一是品牌，二是燃油车的技术门槛相对较高，国内企业在燃油发动机和动力总成控制领域的发展相比海外竞争对手还是有很大差距的。

>> 但新能源汽车市场会提供国内产业相对比较低的门槛进入，而且新能源的关键零部件，电池和电机零部件领域，目前来看国内企业和海外竞争对手基本处于同一竞争起跑线，甚至在部分环节已经达到全球领先的水平，所以做新能源汽车产业其实给了国内汽车零部件，包括部分整车市场一个更容易跟海外竞争对手PK的赛道。

>> 包括渤海、长三角、珠三角、湘赣这几大产业集群，能够提供从上游的资源到中游的锂电材料再到锂电池，再到下游的电机电控，能提供完整的供应链，这是全球竞争对手（不管日韩还是欧美）都不具备的特征。这是第一点。

>> 再往下看，当年消费电子的中游供应链逐步成熟之后，它就为整个国内下游手机终端的一些新兴企业的发展提供了物质产业链的基础，比如后来我们看到立讯这样企业成熟的基础上才会出现OPPO、VIVO、华为这样的企业，而且在后续发展过程中竞争力超过了苹果，快速发展

>> 。和当年苹果供应链成熟之后类似华为的企业崛起其实有同样的路径，整个供应链如果参考苹果产业链，是沿着先中游供应链到下游终端企业的逻辑层层递进，所以这是产业发展的核心逻辑。

>> 首先在中国这个市场，大家知道中国电动车行业过去几年的发展基本还是依靠补贴在驱动，如果我们把国内电动车产业发展分为三个阶段的话，

>> 这种政策一直延续到2023年之后，到2025的阶段，整个国内电动车可能会进入平价状态，也就是说电池价格在目前的基础上再下降30-40%之后，燃油车和电动车会接近平价，那时候即使政策退出，也会进入消费者持续驱动，而且有经济性的持续增长的市场。这是国内增长见底复苏的核心逻辑。

>> 欧洲这一轮电动车发展的逻辑其实是它的碳排放政策，碳排放政策是强制要求，而且未来几年不断趋严

>> 它的销售放量核心优势并不在于它的电动化，因为它的加速时间和续航里程大部分电动车企也能达到，它的核心是它的智能驾驶和在线升级功能，这些功能随着电动车的放量还是在不断累积的。

>> 在这个产业发展的过程中，中国企业一定会率先受益，因为我们前面提到了，这是一个有丰富产业集群、有全球最大的产能规模、全球最低的成本和最好的工程师红利的地方，所以我们一直提到未来一定是电动车的中游崛起配套全球电动车市场，所以中国的锂电池重油和电力电子的中游一定是未来两到三年全球电动车行业投资弹性最高的环节。

>> 包括三花智控、宏发股份、汇川技术这些企业都已经进入了全球前三前四的位置

>> 所以宁德在这个行业里成为一个反向的技术输出者，依靠它的技术积累搭建了它完整的供应链配套体系，正极、负极、隔膜、电解液，包括上游的锂材料，要么它生产、要么它配产、要么它入股扶持企业，这种完整供应链的配套对应的就是成本最低、话语权最强的供应链，这才取得了非常明显的成本优势。

>> 我们看到负极环节基本形成了以江西紫宸、杉杉股份和贝特瑞为代表的三强鼎立的格局。电解液以天赐、新宙邦为首。隔膜环节是恩捷加上中材，也成为了市场的主流，只有正极环节目前相对分散，因为正极环节是金属代加工收取加工费的环节，相对格局比较分散，但大部分锂电池环节都实现了供应商的集中化。

>> 今年以正极环节的当升，负极环节的璞泰来，电解液环节的天赐材料以及隔膜环节的恩捷最为代表，它们在海外几个大的电池厂，像LG、三星跟SK这一类的供应链中逐步切入甚至进入主流供应链的地位。

>> 所以我觉得以锂电池及材料产业链为代表的中国电动车产业一定是未来战略性配置的行业。

>> ，核心还是因为行业的竞争门槛跟电机有点像，它是类似于组装的行业，在这样的行业里出现一个大公司的难度目前看还是比较大的

>> 做换电的企业其实还比较多，可能大家陆续会有耳闻，包括许继、南瑞、山东威达，这类公司大家可以吧。

>> 因为电动车的发展只需要在现有的电网体系上安装新能源的充电桩终端就可以实现能源的分配，并不需要太多资源投入，但氢燃料电池需要重建氢的输送管道和加氢站，成本还是比较大的，所以它更适合细分市场的补充，主流未来一定还是电动车市场。

>> 提问：薄膜电容的单车价格比较低，竞争格局好怎么看？回答：薄膜电容目前来看很难成为电动车市场的主力电源，核心原因还是能量密度过低，它只适合短距离的能量充放，公交车上可能比较适用，在乘用车上目前看还是比较难的