《手把手教你读财报》读书笔记之第二章资产负债表投资类资产

发布于 2021-11-16 16:48 ，所属分类：知识学习综合资讯

一、前言

由于本节涉及会计专业知识较多，所以书上有关会计知识的介绍，我就不在这里写出来了，有需要的小伙伴可以去看看书，有疑惑的地方可以留言交流。

还是老规矩，我用红色文字标记出有关识别财报造假的手段，有需要的小伙伴可以“跳跃”着去看。蓝色文字用来标注阅读财报过程中一些需要留意的细节。

二、读书笔记

第二章第三节投资类资产

本节涉及的部分资产在新旧准则中的处理相差较大，感兴趣的小伙伴可以去看看书上的阐述，老唐的语言通俗易懂，但是我个人认为完全零基础的小伙伴看的话还是有点吃力，最好是学习一些相关的会计知识后，再去看书的话，就会有种恍然大悟的感觉。

我们先来看旧准则下的投资类资产。毕竟了解一家公司不能单独看一年两年的财报，以前旧准则期间的财报也需要会看才行，所以了解旧准则也是非常有必要的。

这里还是要提醒一下各位读者，个人认为没有会计知识作为基础，本节内容看起来会很吃力，因为有些资产的分类很繁杂，如果有会计基础就能较好的把这些东西理顺、分清。如果有零基础的小伙伴想要会计相关的知识课程可以加我私信或者留言，免费提供。

投资类资产对利润表的影响主要是由其不同的分类造成的。

1、投资性房地产

①计量模式

两种计量模式：成本模式计量和公允价值模式计量。

成本模式计量是比较谨慎的会计政策，会计准则通常建议企业采用这种方式。但是在房价持续上涨的情况下，这种模式就会隐藏房产的市场价值，无法反应资产的增值。

公允价值模式下房产不再计提折旧或摊销，该模式能反映房地产市场价值的变动情况，从而对利润表产生影响，涨跌计入利润表的“公允价值变动收益”科目，影响当期利润，但是由此影响的利润并不对应产生现金的流入流出。

沪深交易所上市的房地产企业大多使用成本模式，香港上市的房地产企业大多使用公允价值模式。

②投资性房地产的转换

成本模式转公允价值模式，转换前后差额计入留存收益（未分配利润和盈余公积）。

以公允价值计量的投资性房地产转换为非投资性房地产（固定资产或存货），简称投转非，以转换日公允价值入账，期间公允价值变动计入利润表（公允价值变动损益）。

非投资性房地产转换为投资性房地产简称非转投，若转换前后差额为负计入利润表（公允价值变动损益），若差额为正，调整股东权益（其他综合收益）不影响利润表。

2、债权类投资

①持有至到期投资

是到期收本收息的一种资产。按照权责发生制无论利息是否到时，都要计入利润表。没到手的记为“应收利息”，到手的作为现金。

因为有实际利率和摊余成本的存在，报表中“持有至到期投资”账面数值每年有变化，每年产生的投资收益不一定等于收到的利息。（涉及折现的相关知识）

②交易性金融资产

包含部分债权资产，这部分债权主要是从市价波动中获利。

交易性金融资产的特点：①依据公司主观意图进行分类，分类之后不允许重分类；②金融衍生品必须是交易性金融资产。金融衍生品常见的有期货交易、期权交易、远期合同、利率互换、货币互换等。

不计提折旧和减值，公允价值变动计入利润表“公允价值变动收益”科目，但是公允价值的变动对利润表产生的影响税务局不认可，由此产生递延所得税资产或负债。

该资产交易过程中的相关税费计入费用，从利润中扣除。

因为该资产的价值波动计入利润表，所以该资产市场市价波动带来1元的增量利润，就会通过上市公司的N倍市盈率的形式，体现为N元的市值涨幅。

③可供出售金融资产

公司对部分债权或股权投资的管理目标不明确（收本收息和出售均有的管理模式）。

计量方面，成本加交易费用作为初始入账金额（交易性金融资产的初始入账价值不包含交易费用）。此类资产的公允价值波动计入股东权益（资本公积——其他资本公积）。2014年7月1日后，要求把原来计入“其他资本公积”中的这部分内容，单独列出来并考虑递延所得税后（这里是否是考虑递延所得税存疑，因为老唐也没有说清楚考虑的税种），在利润表净利润之后的“其他综合收益”科目披露。等到卖出的时候再从股东权益中转出进入利润表。在卖出之前，分红或利息影响投资收益，汇兑损益影响利润，减值准备影响利润。

3、股权投资

旧准则分为三大类：长期股权投资、交易性金融资产、可供出售金融资产

2014年7月1日以后，无重大影响且公允价值不能获取的股权投资分类为以成本模式计量的可供出售金融资产；2014.7.1之前此类资产在母公司还有合并报表分类为成本法长期股权投资（书中茅台400万股权投资的例子）。

①子公司、联营公司和合营公司

这部分偏理论性较多，小伙伴们了解概念即可。

②长期股权投资的记录和变化

“按成本法核算”只要上市公司没有对这笔股权投资计提减值，账面价值永远等于投资成本。

“按权益法核算”对利润表的影响①利润按持股比例计算②其他综合收益按比例计算③未实现内部交易损益需要抵销。④若联合营企业和上市公司使用的会计政策不同，需要把联合营企业的会计政策进行调整后重新计算利润，再按比例进行计算（如资产折旧方式）。

“按权益法核算”对资产负债表的影响①按照持股比例计算的利润或亏损同比例增加或减少长期股权投资的账面价值②其他权益变动也是同比例增加或减少长期股权投资的账面价值③联营企业分红时增加应收股利同时减少长期股权投资的账面价值。（这些内容我个人认为有会计专业知识的话会更好理解，但是毕竟我们是读财报不是当会计，所以了解即可，遇到之后知道去哪里查就行）

联合营企业（权益法）的两个细节①亏损上限②通过其他机构对联合营企业的投资分类为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”，企业自己掌握的采用权益法核算。

③股权投资的雷区

股权交易是上市公司和大股东之间操纵或输送利益的主要载体。监管部门规定同一控制下公司之间的股权交易不能产生利润，只能调整股东权益（资本公积）。但是依然有操纵手段。

4、股权交易的操纵手段：

①类似固定资产的手法，本期大额计提减值，下期卖出获利，操纵利润表；

②同一控制下公司之间的收购，按照非同一控制处理，创造利润。

非同一控制下有两条途径会影响利润，一是买方用资产支付时，资产的公允价值和账面价值之间的差异，该差异计入利润表（如用固定资产时计入营业外收入）二是买方“捡便宜”，用较少的钱买到了对方较多的资产，该差额计入当期利润（达到控制的话其实产生的是负商誉，计入营业外收入）。正是因为有这两种途径，所以造假者千方百计把同一控制之间的股权交易“打扮”为非同一控制，从而操纵利润，作为投资者只要发现非同一控制下股权交易作价显失公平，或有任何蛛丝马迹引起怀疑，哪怕“收购方实际控制人同学的好友的二姨家外甥的司机的老婆是被收购方的控股股东”的，都要提高警惕。

③在资产边缘小额交易，把子公司变为联营公司，操纵利润表。

交易过程中转让作价和剩余股权的公允价值这两个数值都可能受到操纵从而影响利润表。如果所的上市公司存在边缘交易行为，一定要提高警惕，怀疑转让对价是否合理，剩余股权的公允价值是如何计算的，以及交易是否真实。

④在资产边缘小额交易，把金融资产变成联营企业，操纵利润表。

和上面的方法通常发生在上市公司持有其他上市公司破净股的情况下。

对于权益法核算的长期股权投资，如果买价大于持股比例对应的可辨认净资产公允价值，那么买价记为账面价值，如果买价小于持股比例对应的可辨认净资产公允价值，差额计入营业外收入，后者为其账面价值。

当转换日股价低于每股可辨认净资产公允价值时（破净股），通过各种手法使其由金融资产变为权益法的长期股权投资，可辨认净资产公允价值和股价的差额就变为了公司的营业外收入，提升当期利润。

如果我们的公司通过边界小额交易或者谋求、放弃董事位转换资产分类，并产生了大额收益，此时一定要警惕起来。

另外把金融资产或联合营企业变为子公司也能操纵报表，原理一样，只是代价太高，使用的较少。

⑤把一揽子减持分拆为多次独立交易

第一笔在不影响控制权的情况下卖出，，不影响净利润，但是此次交易是亏损的，从而降低净资产（股东权益），因为净资产收益率（ROE）=净利润÷净资产，所以导致ROE上升，公司发行股票债权融资等多项活动都对ROE有要求。

然后第二笔交易，把第一笔亏损额加在本期交易价格上，因为丧失控制权所以产生大额利润，（Cikj的个人理解：相当于把公司的净资产扣出一部分变成了利润）。

由于监管部门对于一揽子交易的定义相对来说比较主观和笼统，所以我们发现上市公司对某个持股对象连续多次地买入或卖出，尤其在资产分类转换的临界点，多笔交易作价差异较大，就需要认真进行评估。