事情可以被理解,就能被预测吗?《噪声》读书笔记2

发布于 2021-11-15 18:35 ，所属分类：知识学习综合资讯

上周我讲了我阅读《噪声》这本书之后的整体感受，今天来讲一讲里面的内容对我投资上的启发。

在这之前，我先请你把自己想象成一名居委会成员，然后我给你讲一个简短的故事：

1、王红的故事

你追踪调查了很多贫困家庭，刚刚你听说王红一家遭遇困难：王红是家里的顶梁柱，家庭的各种开销用度全靠她维系，但很不幸，因为公司业绩不好进行裁员，她几个月前失业了，而且至今未找到工作。

房子是她租的，从她失业的那时起，她就只能付一部分房租。她多次向所在公寓的管理员求情，希望能多宽限几周时间，以便她能早日找到工作并交上房租，但公寓管理员无动于衷。

这时，她找到你，希望你能出面找公寓管理员求求情。经过一番思考，你出面了，然而公寓管理员不为所动。

过了一段时间，你听说王红一家被赶出了公寓，无家可归。如果看到这个结局，请问你有什么感受？你可能会觉得，王红一家的遭遇确实很可怜，但发生这样的事情不会让人感到意外。事实上，这就好像是一连串事件的必然结果，一场“难以避免”的悲剧终会发生。

但是，真的是这样吗？

2、可以被理解，但无法被预测

你仔细想一想，无家可归这个结局其实是可以轻易被改变的。你可能忽略了在人生的每一个岔路口，命运都有可能走向不同的方向。王红说不定在找你之后的没多久就找到工作了；或许亲戚帮助她渡过了难关；你身为居委会成员，或许为她们一家提供了更多帮助；公寓管理员或许某天看到王红一家确实很可怜，就多宽限了几周时间，直到王红重新找到工作。

无论结果如何，一旦已经发生了，因果思维会让我们觉得它完全可以解释，甚至可以被预测。

人是需要解释的生物，当王红一家遭到驱赶这件事发生时，我们会自动从记忆中搜索可能的原因，比如：萧条的就业市场、大楼管理员的不近人情等等。找到合适的理由后，搜索就会停止。如果相反的结果发生了，这一搜索过程同样能找到令人信服的原因，如王红的坚强、亲戚的慷慨相助等等。

很多时候，当我们觉得自己“理解”了故事，认为自己已经找到了它发生的原因，就会产生一种错觉，认为它是可以被预测的。

但是，非常遗憾，很多事情的可预测性非常差。就拿预测生活轨迹来说，书里提到了一项大规模的长期研究，追踪调查了儿童从出生到15岁的生活轨迹，数据库中包含了5000多名儿童的家庭情况，每个家庭都有数千条信息，信息包括所有家庭成员的健康状况、社会经济地位指数、认知能力、性格特征等，他们邀请了非常多的研究团队参加预测比赛，让这些团队根据这些数据，预测儿童成长到15岁之后的物质贫困指数、GPA成绩、是否流离失所等。

结果，最优秀的人工智能，拿着这些海量数据，在预测15岁是否流离失所时，最佳模型的相关性仅为22%（准确率57%），其他几项的预测也是类似的结果。

因此，很多事情看似可以被理解，但无法被预测。

3、警惕后视镜思维

其实，在股市里充斥着这种因果思维，我称它为后视镜思维。

比如，有相当多的人进入股市投资，是怀抱着牛市初期进来，抓住一波大牛市的行情，等着即将牛转熊的时候拍屁股走人。

你说这种期待过分吗？看起来似乎并不过分。因为回顾历史，每次资本市场有大牛市的时候，都不是无缘无故的，都有各种征兆。比如05—07年的大牛市，就是始于05年开始的股权分置改革，15年的大牛市，就是始于央行不断地降息降准以及融资融券业务的松绑。而牛市终结、熊市开启，从事后看也都是有非常明确的关键节点，07年的上调印花税、巨无霸中石油上市，15年6月监管清查场外配资，都是压垮骆驼的最后一根稻草。

因此，想要给这些大牛市的形成以及终结寻找一个合理的解释，再简单不过了。也正因为这样，有相当多的投资者（包括不少基金管理人和专业投资者）认为自己有判断大行情的能力，觉得自己可以根据目前的宏观经济、货币政策、监管环境、外围市场表现、资金动向等，来大体判断未来一段时间A股是不是有上涨的基础。

然而，非常遗憾，我们几乎没有人拥有这种预判能力。想一想，有几个人精准地看到了2019-2020年的牛市？大多数人都是19年股市反弹了不少的时候才开始入市，2020年开始有10%到20%的收益时，加大了资金的投入。到了2021年，他们也知道连涨两年的股市有泡沫，但总觉得自己能精准地预测到泡沫破裂的时机，然后在泡沫破之前潇洒离场，于是乎，很多人在年初打光了所有子弹。结果，当大家在春节前看到账户市值连创新高时，没有一个人预测到之后大盘的连续回调（我也没预测到）。